Правосубъектность, состав и виды участников инвестиционных отношений в законодательстве Российской Федерации. С. 77-83

DOI 10.25799/NI.2024.74.43.012

EDN CUXLTF

УДК 346.543.1:330.322

Проблемы частного права

Здесь представлены только метаданные статьи

Д.Е. Матыцин,

доктор юридических наук, кандидат экономических наук, профессор кафедры гражданского и международного частного права (базовая кафедра ЮНЦ РАН) Волгоградского государственного университета, старший научный сотрудник ГБОУ ВО «Волжский институт экономики, педагогики и права» ORCID: 0000-0002-4038-4032 Россия, Волгоград dmatytsin@yandex.ru; matytsin@volsu.ru

В статье исследуется правосубъектность и состав участников инвестиционных отношений, раскрывается их понятие, анализируются законодательные ограничения на правосубъектность и состав участников инвестиционных отношений. Определяются понятия и виды участников инвестиционных отношений. Устанавливается правовое положение инвестора как ключевого участника инвестиционных отношений. В качестве субъекта инвестиционной деятельности, обладающего специальным статусом на финансовом рынке, рассматривается квалифицированный инвестор. Исследуются понятие и правовое положение получателя инвестиций. Изучаются функционал и деятельность профессиональных инвестиционных посредников. Исследуются формы инвестиционного посредничества. Цель исследования: определить правосубъектность, состав и виды участников инвестиционных отношений с целью наращивания имеющегося теоретического знания, разработки рекомендаций для развития правового обеспечения рынка инвестиций, являющихся одним из ключевых факторов экономического роста, а также механизмов защиты прав участников инвестиционных отношений. Методы:  используются как общенаучные, так и частнонаучные методы научного познания, среди которых выделяются системный, диалектический, структурно-функциональный и т. д. Методы формально-юридического, сравнительно-правового и правового прогнозирования позволяют учитывать специфику правовой природы исследуемых понятий, сравнивать однородные юридические явления, выявлять перспективы развития правоотношений в динамике. Результаты исследования: определены понятие, правосубъектность, состав и виды участников инвестиционных отношений. Установлены законодательные ограничения на правосубъектность и состав участников инвестиционных отношений. Определена главная деятельность инвестора. Выделены типы инвесторов. Исследованы различные подходы, определяющие инвестора как ключевого участника инвестиционных отношений, место квалифицированного инвестора, получателя инвестиций, профессиональных инвестиционных посредников, их понятия и правовое положение. Выводы. Установлено, что в контексте инвестиционных отношений правосубъектность означает способность инвестора иметь права на вложение средств в определенный объект, а также получение дохода от этого вложения. Выявлено, что инвестиционные отношения включают в себя множество участников, каждый из которых играет свою роль в процессе инвестирования и финансирования проектов. Обосновано, что успешные инвестиции требуют тщательного анализа рисков и потенциальной доходности, а также выбора подходящих инвестиционных инструментов и управления портфелем. Определено понятие квалифицированного инвестора в качестве юридического или физического лица, которое инвестирует средства в финансовые рынки в больших объемах, что позволяет повышать и создавать благоприятные условия для инвестиционной деятельности. Установлено, что в силу своей профессиональной природы данные субъекты инвестиционных отношений обладают соответствующими знаниями и опытом для оценки рисков на рынке ценных бумаг. Выявлена основная функция финансового посредника. Финансовые посредники определены как предприятия,  основная деятельность которых заключается в аккумулировании свободного денежного капитала населения и субъектов хозяйствования путем его приобретения в обмен на собственные обязательства и предоставлении этого капитала лицам, имеющим в этом необходимость, путем его продажи при снижении трансакционных издержек участников соглашения. Установлено, что действующее в России официальное определение системы национальных счетов определяет посредническую деятельность как вид производственной деятельности, в процессе которой, по мнению экономистов, институциональная единица принимает обязательства на собственный счет с целью приобретения финансовых активов путем участия в финансовых операциях на рынке, что неверно, по мнению автора, так как определение построено только на родовой функции посредников — перераспределении ресурсов.

Ключевые слова: правосубъектность, инвестиции, инвестиционные отношения, участники инвестиционных отношений, инвестор, заемщик, посредник, регулятор, квалифицированный инвестор, получатель инвестиций, профессиональные инвестиционные посредники.

Исследование выполнено при финансовой поддержке Российского научного фонда, проект № 23-28-01141 «Правовые механизмы защиты прав физических лиц при осуществлении дистанционных инвестиционных сделок в интернет-пространстве».

Legal Personality, Composition and Types of Participants in Investment Relations in Legislation of Russian Federation 

Matytsin D.E., 

Doct. in Law, Cand. of Economic Sciences, Prof. of Dept. of Civil International Private Law (Base Department of the Southern Scientific Center of Russian Academy of Sciences) Volgograd State University, Senior Researcher of State Budgetary Educational Institution of Higher Education "Volga Institute of Economics, Pedagogy and Law" ORCID: 0000-0002-4038-4032 Russia, Volgograd dmatytsin@yandex.ru; matytsin@volsu.ru

The article investigates legal personality and composition of participants of investment relations, reveals their concept, analyzes legislative restrictions on legal personality and composition of participants of investment relations. The concepts and types of participants of investment relations are defined. The legal position of the investor as a key participant of investment relations is established. A qualified investor is considered as a subject of investment activity with a special status in the financial market. The concept and legal position of the investment recipient are studied. The functional and activity of professional investment intermediaries are studied. The forms of investment intermediation are studied. Purpose of the study: To determine the legal personality, composition and types of participants of investment relations in order to build up the existing theoretical knowledge, as well as to develop recommendations for the development of legal support of the investment market, which is one of the key factors of economic growth, as well as mechanisms to protect the rights of participants of investment relations. Methods: The article uses both general scientific and private-scientific methods of scientific cognition, among which stand out: systemic, dialectical, structural-functional, etc. Methods of formal-legal, comparative-legal and legal forecasting allow to take into account the specificity of the legal nature of the concepts under study, to compare homogeneous legal phenomena, to identify the prospects for the development of legal relations in dynamics. Results of the study: The concept, legal personality, composition and types of participants of investment relations are defined. Legislative restrictions on legal personality and composition of participants of investment relations are established. Different approaches defining the place of qualified investor, investment recipient, professional investment intermediaries, their concepts and legal position are investigated.  Conclusions: It is established that in the context of investment relations, legal personality means the investor's ability to have the rights to invest in a certain object, as well as to receive income from this investment. It is revealed that investment relations include many participants, each of which plays its own role in the process of investment and project financing. It is substantiated that successful investment requires a careful analysis of risks and potential returns, as well as the choice of appropriate investment instruments and portfolio management. The main activity of the investor is defined. Types of investors are singled out. It is substantiated that the investor is the key participant of investment relations. The concept of a qualified investor as a legal entity or individual who invests funds in financial markets in large volumes, which allows to increase and create favorable conditions for investment activities is defined. It is established that due to their professional nature these subjects of investment relations have the appropriate knowledge and experience to assess risks in the securities market. The main function of the financial intermediary is revealed. Financial intermediaries are the enterprises, the main activity of which is to accumulate free monetary capital of the population and economic entities by acquiring it in exchange for their own obligations and providing this capital to persons who have the need for it, by selling it while reducing transaction costs of the participants of the agreement. It has been established that the official definition of the system of national accounts in force in the Russian Federation defines intermediary activity as a type of production activity, in the process of which, according to economists, an institutional unit assumes liabilities on its own account in order to acquire financial assets by participating in financial transactions in the market. In the author's opinion, this definition is incorrect, as it is based only on the generic function of intermediaries - redistribution of resources.

Keywords: legal personality, investment, investment relations, investment relations participants, investor, borrower, intermediary, regulator, qualified investor, investment recipient, professional investment intermediaries.